Market Maker, Market Taker

什么是做市商和做市商？

任何证券市场的成功交易都需要两方： 制作者 和一个 接受者. 做市商下订单（以报价买入或卖出），而吃单者接受所下订单（以报价执行买入或卖出）。 这是市场交易的基本完成方式：有人出价，有人接受。

做市商很重要，因为他们为市场提供流动性和深度，希望从买卖价差或市场波动期间的预测价格入场中获利。 做市商需要这种流动性和即时性来进入或退出头寸。

由于做市商和接受者的动机不同——做市商寻求从波动中获利或买卖差价，而接受者需要即时退出或进入——市场上的做市商通常比接受者多得多。 与吃单者相比，做单者的交易频率和交易量也更高。

许多中心化交易所本身就是做市商，为市场提供自己的流动性和深度以吸引接受者——通过订单簿可见。 这会导致交易量和流动性增加，这往往会吸引更多的制造商提供自己的流动性。

这种模式的成功是解释早期去中心化交易所 (DEX) 在去中心化市场上吸引流动性困难的关键。 没有足够多的做市商提供流动性和深度，就没有足够的交易量或好的价格来吸引买单者进行交易。 没有接受者，当做市商可以轻松地将其转移到集中市场的其他地方时，他们就没有动力提供流动性。

虽然订单簿 DEX 最终通过为替代加密货币（尤其是以太坊平台上的 ERC-20 代币）提供利基市场而获得吸引力，但现代 DEX 实现了 自动做市商 (AMM) 模型来克服这个 Catch-22 流动性问题。

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