DeFi 的阴暗面：你需要知道的借贷风险！

为了更简单地解释，假设您购买了一些比特币或以太坊，这些比特币或以太币目前在您的钱包中处于闲置状态，并且没有产生任何利润。 在这种情况下，您可以将这些资产借给其他用户以换取利息。 不过，借给个人是有风险的，所以可以考虑借给专门做贷款的公司，利率较低，但安全性较高。 这些公司本质上是借贷协议。

DeFi 市场的借贷部分大致分为两个部分：

1. 借贷池：这包括 AAVE、Compound、Solend、Apricot 等项目。
2. CDP（抵押债务头寸）：这包括 Maker DAO、Venus、Parrot 等项目。

Lending Pool 的运作模式相对简单。 希望借出的用户会将他们的资金存入一个资金池（智能合约）。 另一方面，那些需要借款的人将在将抵押品存入池（智能合约）后进入协议。 然后他们可以借用项目接受的其他资产。 一个池赚取的利息平均分配给该池中的所有贷方，这意味着利率将根据市场需求和借款人的需求而变化。

用户可以存入资产来铸造自己的稳定币，这些稳定币可以用于不同的项目和区块链。 文章给出了可以抵押的稳定币示例，例如 Maker DAO 的 DAO、Venus 的 VAI 和 Parrot 的 PAI。 文章接着对CDP项目和国有银行的运行机制进行了比较。

然而，DeFi 项目仍然存在相当大的风险，尤其是在黑客攻击方面。 黑客可以利用智能合约中的漏洞窃取用户的资产或铸造稳定币并在 DEX 上出售。

虽然借贷项目的一般运营模式相似，但每个项目在愿景、发展战略、产品、市场和用户方面都是独一无二的。

借贷的重要性

在金融活动中利用闲置资产是用户产生利润的一种简单方式。 借贷的新兴趋势正在为加密货币市场开辟一个新时代，特别是在去中心化金融（DeFi）领域。 这使用户无需了解您的客户 (KYC) 程序即可参与金融活动，同时仍保持极其透明的数据系统。

借贷的成功可以为更复杂的金融工具奠定基础，例如包括期权和期货交易在内的衍生品。 这可以为用户提供更多获利和分散投资组合的机会。

总而言之，借贷的概念正在改变个人在加密货币市场上使用其闲置资产产生利润的方式。 它提供了一个去中心化和透明的系统，消除了对繁琐的 KYC 程序的需要，这可能为未来更先进的金融工具铺平道路。

借贷项目的历史

去中心化金融 (DeFi) 运动起源于以太坊，后来扩展到其他区块链生态系统，如 BNB Chain、Polygon、Solana、Avalanche、Near Protocol、Polkadot 等。 本文将主要关注以太坊上最著名的 DeFi 项目，包括 Compound、AAVE、Maker DAO 和其他一些协议。

DeFi 的繁荣很大程度上归功于流动性挖矿活动。 例如，当用户将他们的 ETH 存入 Compound 时，除了从他们的以太坊存款中获得年百分比收益率 (APY) 之外，他们还会收到该项目的代币，即 $COMP。 这次流动性挖矿的实施取得了成功，Compound 成为了市场上最大的借贷协议。

然而，由于一个有缺陷的策略，Compound 被 AAVE 超越，AAVE 现在根据总价值锁定（TVL）占据 TOP 4 的位置，而 Compound 已跌至 TOP 8。尽管如此，了解以太坊上的 DeFi 项目将允许人们了解其他区块链上的项目，因为其他区块链上的许多借贷项目只是复制以太坊项目的运营模式并添加一些新功能。

AAVE 和 Compound 之间的主要区别在于它们的多链开发方法。 AAVE 一直在积极部署其他各种区块链，如 Avalanche、Optimism、Arbitrum、Harmony 和 Fantom，而 Compound 则选择在 Polkadot 上构建自己的平台（尽管这可能会发生变化）。 AAVE 的策略已被证明是成功的，因为它已成为 DeFi 开发人员的热门选择，因为它集成的平台上有大量用户和 TVL（总价值锁定）。 AAVE 甚至取代了 BenQi 在其 Avalanche 的主场，迫使后者专注于开发一种名为 Liquid Staking 的新产品。 此外，AAVE 目前在其运营的所有生态系统的 TVL 排名中处于领先地位。

AAVE 的显着特点之一是其 Flash Loan 产品，该产品允许用户在同一区块内借入和偿还资金。 这使得它在交易员、程序员和机构投资者中特别受欢迎。

相比之下，Maker DAO 目前专注于构建自己的 DeFi 稳定币。 虽然它已经在这个项目上工作了一段时间，但 AAVE 和 Curve Finance 等其他 DeFi 平台现在开始进入稳定币市场。 Maker DAO 的工作看似简单，但实际上相当复杂，涉及到很多技术挑战。

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希望将资产存入项目并获得 $DAI 的用户有几种选择。 一种方法是使用去中心化交易所或 DEX，例如 Uniswap 或 Sushiswap，将他们的资产换成 $DAI。 另一种选择是使用像 AAVE 或 Compound 这样的借贷平台，用户可以将他们的资产作为抵押品存入，并以该抵押品借入 $DAI。

增加 $DAI 的用例对于使其更广泛地被接受很重要。 $DAI 的用例越多，用户就越容易采用和使用它。 将 DAI 美元与 1 美元挂钩对于维持社区信任也至关重要，尤其是在市场波动期间。

以太坊和其他区块链上的项目正在采用 AAVE、Compound 和 MakerDAO 的成功模型，并添加新功能以使其更加用户友好。 然而，新的项目也在不断涌现，以解决现有贷款和 CDP 项目的问题。

Goldfinch、Maple、TrueFi 和 Credix 等信用协议为传统金融以外的公司、组织、企业和个人提供较低的抵押品要求。 National、Saffron Finance、Yield Protocol、Ondo Finance 和 Gro Protocol 等结构化金融平台旨在通过向用户提供固定利率来解决 APY 问题。 DeFi 2.0 项目专注于解决流动性和借贷问题以及发行债券。

综上所述，用户可以通过去中心化交易所或借贷平台存入资产获得$DAI。 增加 $DAI 的用例并保持其与 $1 的挂钩对其广泛采用很重要。 以太坊和其他区块链上的许多项目正在采用成功的模型并添加新功能以使其更加用户友好。 新项目也不断涌现，以解决现有问题并改善 DeFi 空间。

未来有哪些项目？

借贷项目在建立其帝国的成功历史之后正在扩展其战略、产品、用户和市场。 两个突出的案例研究，AAVE 和 Maker DAO，正在引领潮流。

AAVE 项目有几个正在进行的发展战略。 首先，他们正在构建一系列针对 web3 的社交网络。 该产品集包括 Lenster（web2 的 Twitter）、Lenstube（web2 的 YouTube）、Lensfren（web2 的 LinkedIn）、Phaver（Twitter 应用程序）、Iris 和 Sepana 等。

其次，AAVE在延续Multichain的发展方向。 这个方向是可以理解的，因为 AAVE 是每个生态系统都希望吸引的成功保证，而多链被认为是加密市场的现在和未来。

第三，AAVE 正在开发一种名为 $GHO 的稳定币。 AAVE 的 GHO 操作不同于 Maker DAO，目标 GHO 市场包括 RWa、Credit Score、Algorithmic Stablecoin 等。

总之，AAVE 正在构建一个去中心化的社交网络，用户可以在其中进行娱乐活动，以及资产交换、借贷和投注等金融活动。 AAVE计算用户的信用评分，可以通过每个人的信用评分向个人提供信用贷款。 这也是 AAVE 开发稳定币的原因之一。

Maker DAO 一直是稳定币 DeFi 市场的主导者，但 AAVE 和 Curve 现在也盯上了这块蛋糕。 Curve 将推出自己的名为 crvUSD 的稳定币，而 AAVE 正在探索 RWA（真实世界资产）的潜力，通过接受现实世界的资产向组织、公司和公司提供 DAI 贷款。 Maker DAO 对市场的影响是不可否认的，DAI 出现在数百种不同的 DAP 和区块链上，包括 Layer 2。

Maker DAO 正在制定两种策略来维持其在市场上的地位。 第一种是多链方法，其他区块链项目将 DAI 纳入其协议，而第二种是 RWA，它涉及接受来自现实世界的资产以获得 DAI 贷款。 最近，美国亨廷顿银行获得了 1 亿美元贷款的批准，该贷款可扩展至 10 亿美元。 Maker DAO 还向 Tresury 项目投资了 5 亿美元的 DAI，该项目以 80/20 的比例投资于美国政府和公司债券。

AAVE 和 Maker DAO 是通过 RWA 和信贷活动弥合 DeFi 和 TradFi 之间差距的两个主要参与者。 但是，实施这些活动存在风险。 一些潜力和资源不足的项目已转向构建新产品，例如 Liquid Staking、DEX、杠杆收益农业、固定收益等。 一些已经完成流动性挖矿的项目在没有任何项目开发更新的情况下消失了。

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