Kwenta DEX 引诱交易者捕获比特币，以太币无论方向如何都会返回

以永续期货为中心的去中心化交易所 (DEX) Kwenta Protocol 发行的代币具有 由于交易员转向去中心化平台以从方向中性策略中产生相对无风险的回报，过去一周的表现优于更广泛的加密货币市场。

DEX 的原生代币 (KWENTA) 周三飙升至 670 多美元，从 2 月中旬的不到 250 美元上涨至昨日最高价的超过 1.5 亿美元的市值。 根据 CoinGecko 的数据，比特币同期下跌了 5%。

KWENTA 用于激励 Kwenta 去中心化自治组织 (DAO) 的发展，并具有两个主要功能——质押和平台治理。 统计数据显示，该代币的交易量在过去几周稳步增长，从今年年初的 300 万美元增至近 5000 万美元，自该平台 2021 年初推出以来，该代币的交易量贡献了 8.8 亿美元。

Kwenta 与 Synthetix 协同工作，Synthetix 是一种流行的 DEX，可为交易者提供加密货币、股票和外汇期货。 在 Kwenta 上，Synthetix 质押者承担每笔交易的另一方。 资金利率吸引了每一方的交易者，平衡了偏斜。 DEX 依靠智能合约而不是中间人来处理交易。

交易员如何使用 Kwenta

DEX 交易员找到了一种方法，可以利用不同交易所永续期货之间的融资利率差，从永续期货融资套利机会中获利。

通过对期货合约和标的资产持有看涨多头和看跌空头头寸，交易者可以利用两个市场之间的资金费率差异。

例如，在周四撰写本文时，Kwenta 的比特币 (BTC) 永续期货的每小时资金费率为 -0.001935%，空头头寸持有者每天的资金费率为 -0.04%。 在 25 倍杠杆（Kwenta 提供的最高杠杆）下，此类头寸的每日收益率接近 1%。

在另一个去中心化交易所 dYdX 上，比特币的资金费率为 0.000164%，这意味着它每天向在平台上持有 BTC 永续期货的交易者支付 0.003%。

可以在市场中性策略的帮助下利用资金利率之间的差异。

交易者可以在 Kwenta 上做空空头头寸并收取每天 0.04% 的资金费率，同时在 dYdX 上做多头寸并支付每天 0.003% 的资金费率。 这样，交易者就可以安全地赚取融资利率的差异，同时避开市场波动。

根据 Synthetix 文件，“由于资金费率之间存在差异，交易者从扣除所有费用后的差异中获利。”

什么是资助？

资金类似于利息支付。 它是交易者定期支付或获得报酬的头寸规模的固定百分比。 如果资金为正，则多头支付空头，如果资金为负，则空头支付多头。

资金费率用于随着时间的推移调整合约价格，以使其与标的资产的价格保持一致。

正如交易者支付资金一样，交易另一方的交易者根据市场需求收取资金。 这可以增加定向头寸的利润和损失，或用作更复杂策略的一部分。

然而，资金会降低交易的盈利能力，并增加清算的风险。 例如，Kwenta 的技术文件显示，每小时 0.01% 的资金年化率约为 87%。

交易者可以利用资金利率来创建自己的策略，例如基差交易和资金利率套利。 这些常见策略被称为 Delta Neutral，其中短期和长期敞口是平衡的，并且无论市场方向如何都能获得回报。