随着 Grayscale-SEC 的对峙越来越近，GBTC 折扣缩小了 42% 以上

Grayscale-SEC 闹剧的中心是 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)——世界上最大的比特币基金——两年来一直以其持有的加密资产大幅折价交易。 这在市场上造成了很大的痛苦。

但在万众期待的战斗前几天，GBTC 对资产净值的折让略微收窄至 42%

灰度和 SEC 对峙

根据YCharts的数据，GBTC的折扣已经小幅降低至42.11%。 该数字在 2 月 13 日达到 47.35%。 收窄可能反映了投资者对以 Grayscale 有利告终的诉讼的心态。

该公司于 2021 年 10 月向美国证券交易委员会申请将 GBTC 转换为交易所交易基金 (ETF)。该监管机构已批准多种期货支持的加密产品，但一再驳回现货产品。

灰度去年夏天决定起诉美国证券交易委员会，就在监管机构拒绝资产管理公司的转换计划几个小时后。 该公司的旗舰产品比特币信托于 2013 年推出，拥有 148 亿美元的资产。

它的交易价格有很大的折扣，这促使 Grayscale 提出了一个解决方案，将其转换为 ETF。 该公司预计此举将通过引入流动性来减少 GBTC 的折扣。

根据提交给美国哥伦比亚特区巡回上诉法院的文件，Grayscale 辩称，考虑到存在期货支持的比特币 ETF，美国证券交易委员会未能“对类似的投资工具采用一致的处理方式”。 另一方面，该机构继续坚持认为，比特币期货基金和现货基金是不同的，它们“在检测和阻止欺诈和操纵的能力方面存在根本差异”。

然而，作为法律策略师加入 Grayscale 的前美国总检察长 Donald Verrilli Jr. 认为，现货市场 ETF 中存在完全相同的保护措施。 在最近的一次采访中，Verilli 解释说，

“这只是一个典型的案例，就是对相似的案例进行不同的处理。 当你把它并排放置时，它真的会出现。 SEC 发布的批准比特币期货 ETF 的命令，以及在我们的案例中不批准我们的现货 ETF 的命令……它们只是相互矛盾。”

一场艰苦的战斗

Bloomberg Intelligence 高级诉讼分析师 Elliott Stein 表示，与 SEC 的斗争对 Grayscale 来说是一场“艰苦的战斗”。 他解释说，委员会已经阐明了批准基于比特币的 ETF 的标准，Stein 说该标准应该通过围绕“交易所是否与规模庞大的受监管市场签订监督协议，从而减少欺诈行为”的“武断和反复无常”的测试。忧虑。”

该机构指出了所有失败的加密货币交易所，尤其是 FTX，以及这些实体为保护消费者而采取的控制措施来说明这一点。

Bloomberg Intelligence 认为 Grayscale 有 40% 的胜算。 如果资产管理公司获胜，它可能会打开通向大量机构资金的闸门，并为 GBTC 投资者释放数十亿美元的价值。