不管喜欢与否,对于加密货币投资者而言,美联储关于加息和高通胀的政策是衡量风险资产需求的最相关指标。 通过提高资金成本,美联储提高了固定收益工具的盈利能力,但这对股市、房地产、大宗商品和加密货币都是不利的。
美联储会议的一个积极方面是它们提前安排得很好,因此比特币 (BTC) 交易者可以为此做好准备。 从历史上看,美联储的政策决定会导致风险资产出现极端的盘中波动,但交易者可以使用衍生工具在美联储调整利率时产生最佳结果。
交易员面临的另一个挑战是他们面临比特币与股票高度相关的压力。 例如,自 2 月 7 日以来,与标准普尔 500 指数期货的 50 天相关系数一直运行在 70% 以上。虽然没有说明前因后果,但显然加密货币投资者正在等待传统市场的方向。
比特币的低排放也有可能被证明是一种好处,因为投资者意识到美联储正在用尽抑制通货膨胀的选择。 通过进一步提高利率,它可能导致美国政府的债务偿还失控并最终超过每年 1 万亿美元。 这为比特币多头创造了巨大的动力,但那些愿意根据加息进行交易的人需要格外谨慎。
冒险者可以通过购买比特币期货合约来利用他们的头寸而受益,但如果在美联储 3 月 22 日做出决定之前突然出现负价格变动,他们也可能会被清算。因此,专业交易员更有可能选择期权交易诸如倾斜的铁秃鹰之类的策略。
使用看涨期权的平衡风险方法
通过交易同一到期日的多个看涨(买入)期权,交易者可以获得比潜在损失高 3 倍的收益。 这种期权策略允许交易者在限制损失的同时从上涨中获利。
重要的是要记住,所有期权都有一个设定的到期日,因此比特币的价格上涨必须在设定的期限内发生。
下面列出的是 3 月 31 日到期时使用比特币期权的预期回报,但这种方法也可以应用于不同的时间范围。 虽然成本会有所不同,但总体效率不会受到影响。
看涨期权赋予买方获得资产的权利,但合约卖方收到(潜在的)负面风险敞口。 Iron Condor 包括以相同的到期价格和日期卖出看涨期权和看跌期权。
如上图所示,目标利润区域在 23,800 美元以上,如果 3 月 31 日的到期价格低于 23,000 美元,最坏情况是 0.217 BTC(或按当前价格计算为 5,156 美元)。
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要开始交易,投资者必须购买 6.2 份价值 23,000 美元的看跌(卖出)期权合约。 然后,买方必须卖出 2.1 份 25,000 美元的看涨期权合约和另外 2.2 份 27,000 美元的看涨期权合约。 接下来,投资者应卖出 3.5 份 25,000 美元看跌(卖出)期权合约和 2 份 27,000 美元看跌期权合约。
作为最后一步,交易者必须购买 29,000 美元看涨期权的 3.9 份合约,以将损失限制在该水平之上。
如果比特币在 3 月 31 日的交易价格在 23,800 美元至 29,000 美元之间,则该策略会产生收益。净利润在 25,000 美元至 27,000 美元之间达到 0.276 BTC(按当前价格计算为 6,558 美元)的峰值,但如果比特币交易价格为 24,400 美元,则仍高于 0.135 BTC(按当前价格计算为 3,297 美元)和 27,950 美元的范围。
打开这种倾斜的铁秃鹰策略所需的投资是最大损失,因此 0.217 BTC 或 5,156 美元,如果 3 月 31 日比特币交易价格低于 23,000 美元,就会发生这种情况。这种策略的好处是利润目标区域广泛,产生更好的风险 -与杠杆期货交易相比,回报率更高,尤其是考虑到有限的下行空间。
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